USD/JPY retoma los 157.00: La expansión fiscal japonesa eclipsa la retórica de Ueda en el arranque de 2026

El mercado de divisas inicia la primera semana completa de operaciones de 2026 con movimientos decisivos en los cruces del yen japonés. Este lunes 5 de enero de 2026, el par USD/JPY ha revertido las ganancias de finales de año para cotizar al alza, alcanzando los 157.0390, lo que representa un avance del 0.11% en la sesión y marca un mínimo de dos semanas para la divisa nipona. A pesar de los esfuerzos del Banco de Japón por mantener una postura de normalización monetaria, las preocupaciones fiscales internas y la fortaleza subyacente del dólar están dictando la acción del precio.

El movimiento se produce en un contexto de volumen creciente tras las festividades, donde los traders están reevaluando las posiciones de carry trade y la credibilidad de las políticas económicas de Japón frente a un entorno global incierto. Mientras el dólar intenta consolidar su posición, el yen parece incapaz de capitalizar los comentarios hawkish de su banco central.

INSIGHT CLAVE: La incapacidad del Yen para sostenerse por debajo de 156.00, a pesar de las advertencias de subidas de tipos de Ueda, sugiere que el mercado está priorizando el riesgo de deuda soberana derivado del presupuesto expansivo de Takaichi sobre la política monetaria.

Contexto del mercado: El tira y afloja en Tokio

La dinámica actual del par USD/JPY es el resultado de un conflicto directo entre la política fiscal y la monetaria en Japón. Por un lado, el Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha reiterado este lunes que la institución «continuará subiendo los tipos de interés si las proyecciones económicas y de precios se materializan». Estas declaraciones buscan anclar las expectativas de inflación y fortalecer la moneda.

Sin embargo, el mercado está prestando mayor atención a la Primera Ministra Sanae Takaichi, cuyo gabinete aprobó recientemente un presupuesto récord de 122.3 billones de yenes. Este plan de gasto masivo, diseñado para estimular el crecimiento, ha generado temores sobre la sostenibilidad fiscal y la necesidad de nuevas emisiones de bonos, lo que diluye el efecto restrictivo que intenta imponer el BoJ. Los inversores temen que una política fiscal tan laxa obligue al banco central a ser más cauteloso de lo deseado para no disparar los costes de financiación de la deuda pública.

En el frente estadounidense, el dólar se mantiene firme a la espera de los datos del ISM Manufacturing que se publican hoy. Además, la tensión geopolítica global (con focos de incertidumbre en Venezuela y otras regiones) continúa ofreciendo un soporte de refugio seguro al billete verde, contrarrestando cualquier debilidad derivada de las expectativas de recortes de la Fed para este año.

Análisis técnico y fundamental

Desde una perspectiva técnica, la recuperación del USD/JPY por encima de la barrera psicológica de 157.00 es significativa. El par había cerrado el 2025 con una ligera ganancia anual del 0.3% para el yen, rompiendo una racha de cuatro años de pérdidas, pero el inicio de 2026 está demostrando que la tendencia alcista estructural del dólar frente al yen sigue viva.

Según los datos de mercado de hoy, el par ha mostrado la siguiente dinámica:

El análisis de Trading Economics proyecta que el Yen podría cotizar en torno a 155.60 para el final de este trimestre, lo que sugiere que, aunque la presión actual es alcista (debilidad del Yen), los modelos macroeconómicos anticipan cierta corrección a medio plazo. Sin embargo, a corto plazo, la ruptura de la resistencia intradiaria y el establecimiento de precios por encima de 157.00 abren la puerta a probar niveles superiores.

Los pronósticos semanales sugieren que el par se encuentra operando dentro de un canal alcista. Si los precios logran mantenerse sobre las medias móviles clave, podríamos ver intentos de atacar resistencias cercanas a 159.35. Por el contrario, un fallo en sostener los 157.00 podría llevar a una corrección hacia el soporte de 153.05, aunque este escenario parece menos probable hoy dada la fortaleza del impulso comprador.

Implicaciones para traders

Para los traders minoristas (retail), la situación actual exige precaución pero ofrece oportunidades claras de seguimiento de tendencia en marcos temporales cortos.

Puntos clave a considerar:

* Vigilancia del nivel 157.00: Este nivel ha pasado de ser resistencia a soporte inmediato. Un cierre diario por encima de 157.03 confirmaría la intención de los alcistas de retomar el control hacia 158.00.
* Divergencia Fiscal/Monetaria: No opere solo basándose en los titulares del BoJ. El mercado está vendiendo Yenes por el miedo al déficit fiscal. Si salen noticias sobre nuevas emisiones de bonos japoneses, el par podría subir con fuerza.
* Datos de EE.UU.: El reporte del ISM de hoy es el catalizador inmediato. Un dato fuerte en EE.UU. podría impulsar al par rápidamente hacia 157.50 o más, mientras que una decepción podría devolverlo al rango de 156.50.
Gestión de Riesgo: Dado que el par está reaccionando a noticias políticas (presupuesto de Takaichi) y geopolíticas, la volatilidad puede ser errática. Los stops* deben colocarse con holgura debajo de los mínimos de la sesión asiática (alrededor de 156.60/80).

Perspectiva a corto plazo

Mirando hacia el resto de la semana, la atención se centrará en si el USD/JPY puede consolidar esta ruptura de los 157.00. La debilidad del Yen del 0.72% en el último mes indica que el momento momentum está del lado del dólar.

Si la aversión al riesgo global aumenta debido a las tensiones geopolíticas mencionadas en los informes de hoy (como la situación en Venezuela), podríamos ver flujos paradójicos: compra de Dólar como refugio supremo y compra de Yen y Oro como refugios tradicionales. Sin embargo, hasta ahora, el Dólar está ganando esa batalla. Los traders deben estar atentos al cierre de Nueva York de hoy 5 de enero; mantenerse sobre 157.0390 sería una señal técnica muy constructiva para los toros del dólar de cara a los próximos días.